Franklin Templeton gebruikt OpenAI voor beleggingsonderzoek
Franklin Templeton begint bij aandelenonderzoek en ontwikkelt AI-workflows om portefeuillebeheerders te helpen visies te vergelijken en risico's te onderzoeken.
Franklin Templeton wil AI inzetten om portefeuillebeheerders te helpen verschillende onderzoeksvisies en de risico's achter een beleggingsidee te onderzoeken. Codex is een van de tools die onze beleggingsteams gebruiken om workflows voor beleggingsonderzoek te ontwikkelen.
"De grootste doorbraak die de tools van OpenAI mogelijk maken, is de combinatie van een continue stroom aan inzichten met menselijk oordeelsvermogen. Dat is echt veranderd: voorheen automatiseerde AI ons door mensen aangestuurde proces. Nu brengt AI automatisch waardevolle inzichten naar boven. Die intelligentielaag biedt samen met menselijk oordeelsvermogen ongekende mogelijkheden."
Toen Franklin Templeton voor het eerst AI uitprobeerde, plaatste het team gegevens in een database en koppelde het de modellen daaraan. Maar dat leverde niet de antwoorden op die de teams nodig hadden, omdat de modellen niet begrepen hoe de gegevens met elkaar samenhingen. De resultaten veranderden toen het team agents en een semantische laag toevoegde: een gestructureerd model dat de betekenis en onderlinge samenhang van de bedrijfsgegevens beschrijft. Het team gebruikt Codex en andere tools om deze samenhangende intelligentielaag te ontwikkelen. "We hebben iets kunnen bouwen wat we zien als een samenhangende intelligentielaag", zegt Dudley. "We brengen de gegevens samen in de tools en halen er inzichten uit die het verschil maken."
Onderzoek, risicobeheer, compliance en handel bieden elk een andere kijk op een belegging. Franklin Templeton wil die invalshoeken samenbrengen voor portefeuillebeheerders. "We kunnen dat allemaal samenbrengen en gebruiken om inzichten aan te reiken aan de mensen die de beslissingen nemen: onze portefeuillebeheerders", zegt Dudley.
Dudley beschrijft de eerdere workflow voor aandelenonderzoek als mensgestuurd en stapsgewijs: een analist maakt een eerste aandelenanalyse, neemt toelichtingen op de kwartaalcijfers door en bestudeert concurrenten in elk bedrijfssegment. Het doel is om nuttige informatie naar boven te halen wanneer analisten nieuwe ideeën voorbereiden om aan portefeuillebeheerders voor te leggen, of updates geven over bestaande posities in de portefeuille. Zoals ze het zelf zegt: "Het is simpelweg een continue stroom aan inzichten, gecombineerd met menselijk oordeelsvermogen."
In de workflow die Franklin Templeton voor ogen heeft, krijgen beleggingsteams toegang tot een herbruikbare basis voor intelligente toepassingen, met duidelijke beheersregels. Die brengt betrouwbare connectors, context over portefeuilles en workflows, en agentfuncties samen om bruikbare inzichten aan te reiken aan analisten en portefeuillebeheerders.
Franklin Templeton heeft Codex ingezet tijdens hackathons, waarbij experts beleggingsprofessionals bijstonden bij het ontwikkelen van hun eigen tools. De AI-voortrekkers binnen de beleggingsteams werken eraan om experimenten om te zetten in productieklare workflows. Beveiligingsbeoordelingen, deskundige ondersteuning en maatregelen voor gegevensbeheer maken deel uit van dat proces.
Dudley zegt: "We zijn overgestapt van het ondersteunen van ons onderzoeksproces naar het opnieuw vormgeven van de workflow voor beleggingsonderzoek."
Sommige eigenschappen die AI in andere omgevingen nuttig maken, werken niet bij vermogensbeheer. Veel tools leren de voorkeuren van een gebruiker kennen en tonen vervolgens meer van hetzelfde. Als iemand een voorkeur heeft voor een bepaalde onderzoeksaanbieder, laat de tool dus meer rapporten van die aanbieder zien. Voor een beleggingsteam kan die versmalling tot een eenzijdige blik in het beleggingsproces leiden. Franklin Templeton wil juist het tegenovergestelde. "We willen ervoor zorgen dat ze toegang hebben tot uiteenlopende onderzoeken en standpunten", zegt Dudley.
Franklin Templeton wil dat zijn AI-systemen de nadruk leggen op beleggingsrisico's. "AI moet begrijpen dat een goed beleggingsidee niet alleen goed onderbouwd is, maar ook een analyse van de risico's bevat en onze portefeuillebeheerders op die risico's wijst", zegt Dudley. "Als je een onderzoeksnotitie bekijkt, is aandacht voor het feit dat iemand de beleggingsrisico's in kaart heeft gebracht wat ons betreft geen slechte zaak. Het zorgt voor een beter onderbouwde beleggingsbeslissing."
De ervaring van Franklin Templeton levert enkele goede werkwijzen voor beleggingsbeheer op:
"Onze boodschap vanuit de leiding is steeds dezelfde: we moedigen innovatie en experimenten met AI aan, binnen duidelijk afgebakende risicokaders. Niet elk initiatief zal slagen, maar elk initiatief moet inzichten opleveren die onze capaciteiten versterken, toekomstige beslissingen onderbouwen en tot voortdurende verbetering leiden", zegt Dudley.
Geef mensen toegang tot nieuwe tools: volgens Dudley heeft Franklin Templeton kort na de introductie van nieuwe technologie praktijksessies voor teams georganiseerd, zodat ze kunnen testen hoe die in hun werk past.
Help teams de tools te leren kennen: Dudley zegt: "Het doel is dat ze echt begrijpen wat de technologie mogelijk maakt."
Ontwikkel met passende beheersmaatregelen: beveiligingsbeoordelingen, deskundige ondersteuning en afspraken over gegevens maken bij Franklin Templeton deel uit van het traject van experiment naar productieklare tools.
"Met OpenAI hebben onze teams het gevoel dat ze technologisch vooroplopen."
Op langere termijn wil Dudley die samenhangende inzichten toegankelijk maken voor alle beleggingsteams, van analisten tot de leidinggevenden van elke beleggingsgroep.
Ze wil dat analisten meer tijd in het veld doorbrengen, met allerlei experts en professionals spreken, onder wie bestuurders van niet-beursgenoteerde bedrijven, en de opgedane kennis delen met hun beleggingsteams. Voor Dudley blijft dat menselijke perspectief essentieel, ook terwijl de tools zich verder ontwikkelen.
