Franklin Templeton nutzt OpenAI für Investmentanalysen
Franklin Templeton entwickelt KI-Workflows, die Fachleute im Portfoliomanagement dabei unterstützen, Perspektiven zu vergleichen und Risiken zu prüfen. Den Anfang macht die Aktienanalyse.
Franklin Templeton möchte mit KI Fachleute im Portfoliomanagement dabei unterstützen, unterschiedliche Analyseperspektiven und die Risiken einer Anlageidee zu prüfen. Codex ist eines von mehreren Tools, mit denen unsere Investmentteams Arbeitsabläufe für Investmentanalysen entwickeln.
„Den größten Mehrwert bieten uns die Tools von OpenAI dadurch, dass wir fortlaufende Analysen mit menschlichem Urteilsvermögen verbinden können. Das ist ein echter Wandel, denn zuvor hat KI unseren von Menschen gesteuerten Prozess automatisiert. Jetzt liefert KI automatisch fundierte Erkenntnisse. Diese Analyseebene eröffnet zusammen mit menschlichem Urteilsvermögen ganz neue Möglichkeiten.“
Bei den ersten Versuchen mit KI legte das Team von Franklin Templeton Daten in einer Datenbank ab und verband die Modelle damit. Doch das lieferte nicht die Antworten, die die Teams brauchten, weil die Modelle die Zusammenhänge zwischen den Daten nicht verstanden. Die Ergebnisse änderten sich, als das Team Agenten und eine semantische Ebene ergänzte: ein strukturiertes Modell, das die Bedeutung der Unternehmensdaten und ihre Zusammenhänge abbildet. Das Team nutzt Codex und weitere Tools, um diese vernetzte Analyseebene zu entwickeln. „Wir konnten etwas aufbauen, das wir als vernetzte Analyseebene verstehen“, sagt Dudley. „Wir bringen die Daten in die Tools ein und gewinnen Erkenntnisse, die einen Unterschied machen.“
Analyse, Risikomanagement, Compliance und Handel bieten unterschiedliche Perspektiven auf eine Anlage. Franklin Templeton möchte diese Beiträge für die Fachleute im Portfoliomanagement zusammenführen. „Wir können all das einbeziehen und daraus Erkenntnisse für diejenigen gewinnen, die die Entscheidungen treffen: unsere Fachleute im Portfoliomanagement“, sagt Dudley.
Dudley beschreibt den früheren Ablauf der Aktienanalyse als menschengesteuert und schrittweise: Eine Analysefachkraft nimmt eine erste Bewertung der Aktie vor, wertet Telefonkonferenzen zu Geschäftsergebnissen aus und untersucht die Konkurrenz in den einzelnen Geschäftsbereichen. Ziel ist es, nützliche Informationen bereitzustellen, wenn Analysefachleute neue Ideen für das Portfoliomanagement vorbereiten oder über bestehende Positionen im Portfolio informieren. Sie formuliert es so: „Es sind einfach fortlaufende Analysen, kombiniert mit menschlichem Urteilsvermögen.“
In dem von Franklin Templeton geplanten Arbeitsablauf werden die Investmentteams auf eine kontrollierte, wiederverwendbare Analysegrundlage zugreifen können. Sie verbindet vertrauenswürdige Konnektoren, Kontext zu Portfolios und Arbeitsabläufen sowie Agentenfunktionen, die konkrete Entscheidungsgrundlagen für Fachleute in Analyse und Portfoliomanagement liefern.
Franklin Templeton hat Codex bei Hackathons eingesetzt. Dabei unterstützten Fachleute die Investmentteams bei der Entwicklung eigener Tools. Die KI-Verantwortlichen im Investmentbereich arbeiten daran, Experimente in produktionsreife Arbeitsabläufe zu überführen. Sicherheitsprüfungen, fachliche Unterstützung und Datenkontrollen sind Teil dieses Prozesses.
Dudley sagt: „Wir sind dazu übergegangen, unseren Analyseprozess nicht mehr nur zu ergänzen, sondern den gesamten Ablauf der Investmentanalyse neu zu denken.“
Manches, was KI in anderen Bereichen hilfreich macht, funktioniert in der Vermögensverwaltung nicht. Viele Tools lernen die Vorlieben einer Person kennen und zeigen ihr mehr davon. Bevorzugt jemand also einen bestimmten Analyseanbieter, liefert das Tool mehr Berichte dieses Anbieters. Für ein Investmentteam kann diese Verengung zu einer einseitigen Perspektive im Anlageprozess führen. Franklin Templeton möchte das Gegenteil erreichen. „Wir wollen sicherstellen, dass unsere Teams auf eine Vielfalt an Analysen und Meinungen zugreifen“, sagt Dudley.
Franklin Templeton möchte, dass seine KI-Systeme Anlagerisiken hervorheben. „KI muss verstehen, dass eine gute Anlageidee fundiert begründet ist. Dazu gehört aber auch, die Risiken zu analysieren und unsere Fachleute im Portfoliomanagement darauf aufmerksam zu machen“, sagt Dudley. „Wenn du einen Analysebericht liest, ist es aus unserer Sicht nichts Negatives, darauf zu achten, dass jemand die Anlagerisiken benannt hat. Das ermöglicht eine fundiertere Anlageentscheidung.“
Aus den Erfahrungen von Franklin Templeton lassen sich einige bewährte Vorgehensweisen für das Investmentmanagement ableiten:
„Unsere Botschaft als Führungsteam bleibt gleich: Wir fördern Innovation und Experimente mit KI innerhalb klar definierter Risikogrenzen. Nicht jede Initiative wird erfolgreich sein. Aber jede sollte Erkenntnisse liefern, die unsere Fähigkeiten stärken, künftige Entscheidungen unterstützen und kontinuierliche Verbesserungen ermöglichen“, sagt Dudley.
Menschen neue Tools zur Verfügung stellen: Laut Dudley hat Franklin Templeton seinen Teams kurz nach der Einführung neuer Technologien Praxisworkshops angeboten. So können die Teams testen, wie sich die Technologie für ihre Arbeit eignet.
Teams beim Erlernen der Tools unterstützen: Dudley sagt: „Ziel ist, dass sie die Möglichkeiten der Technologie wirklich verstehen.“
Mit angemessenen Kontrollen entwickeln: Sicherheitsprüfungen, fachliche Unterstützung und Vereinbarungen zur Datennutzung gehören bei Franklin Templeton zum Weg vom Experiment zu Tools für den Produktivbetrieb.
„Mit OpenAI haben unsere Teams das Gefühl, technologisch ganz vorne dabei zu sein.“
Langfristig möchte Dudley diese vernetzten Analysen allen Investmentteams zugänglich machen, von den Analysefachleuten bis zu den Führungskräften der einzelnen Investmentgruppen.
Sie möchte, dass Analysefachleute mehr Zeit vor Ort verbringen und mit vielen verschiedenen Fachleuten aus der Praxis sprechen, darunter Führungskräfte nicht börsennotierter Unternehmen. Die gewonnenen Erkenntnisse sollen sie in ihre Investmentteams einbringen. Für Dudley bleibt diese menschliche Perspektive auch bei der Weiterentwicklung der Tools unverzichtbar.
