Terminal X: GPT‑6.1 se v 88,6 % ujema z izkušenimi vlagatelji

Naložbena družba svojo konkurenčno prednost gradi s poslom za poslom, vendar je presoja, na kateri temelji vsaka odločitev, običajno shranjena le v glavah nekaj izkušenih vlagateljev. Ko odidejo, družbi ostane to, čemur Terminal X⁠(odpre se v novem oknu) pravi spominski dolg: dokumente morda ohrani, izgubi pa sklepanje, na katerem temeljijo.

Operacijski sistem Capital Memory podjetja Terminal X je zasnovan za zmanjševanje tega dolga. Inženirji podjetja, ki delajo neposredno pri strankah in so bili prej finančni in naložbeni strokovnjaki pri družbah JPMorgan in Blackstone, tesno sodelujejo z naložbenimi ekipami vsake stranke. Zasnujejo arhitekturo agentov in način vlaganja družbe vgradijo v agente, ki so v njeni lasti ter delujejo na njeni lokalni infrastrukturi ali v njenem oblaku.

Za sklepanje znotraj teh agentov skrbijo modeli OpenAI, med njimi GPT‑6.1 Sol in GPT‑6 Luna. Eval Agent podjetja Terminal X pa njihove rezultate ocenjuje po merilih družbe. Z modelom GPT‑6.1 Sol je Eval Agent zaznal približno 25 % več priporočil, ki so odstopala od naložbenega mandata sklada, enake delovne tokove pa je izvajal s približno 30 % nižjim stroškom na poizvedbo kot drugi najboljši model.

Terminal X za vsako stranko razvije agente, zasnovane tako, da vlagajo kot najboljši vlagatelji v družbi. Inženirji podjetja Terminal X več tednov delajo pri stranki, iz memorandumov, ki jim družba zaupa, razberejo postopke njihove priprave in zajamejo procese, ki nikoli niso bili zapisani. Med njimi so denimo način, kako kreditni oddelek preveri posojilojemalca, ali viri, ki jih ekipa za sovlaganja zbere pred pripravo memoranduma.

Te procese nato vgradijo v več sto agentov, prilagojenih posameznim razredom sredstev in strategijam, s podagenti za vsako fazo vlaganja. GPT‑6.1 Sol prevzame faze, ki zahtevajo presojo in zelo veliko kontekstno okno: oblikovanje celovite naložbene teze, prepoznavanje ključnih dejavnikov in ocenjevanje skladnosti z naložbenim mandatom družbe. GPT‑6 Luna izvaja korake z velikim obsegom obdelave, pri katerih je učinkovita poraba žetonov pomembnejša od poglobljenosti.

Agenti delujejo v zasebni podatkovni sobi posamezne družbe, namenskem okolju za izmenjavo in upravljanje občutljivih naložbenih podatkov. Agenti obdelujejo dokumente v angleščini, korejščini, japonščini in kitajščini ter naučeno shranjujejo v spominski zapis družbe. To je zapis s sledenjem različicam, ki opisuje, kako posamezen oddelek sprejema določeno vrsto odločitev, ter vključuje njegove pretekle analize, odločitve odborov, navodila za delovne tokove in naložbena stališča družbe.

Inženirji vsak spominski zapis pretvorijo v ponovljiv delovni tok na platformi Terminal X. Tam je mogoče vsako poizvedbo v produkcijskem okolju revizijsko preveriti s celotno sledjo: izvedenimi koraki, pridobljenimi viri, uporabljenim modelom in sklepanjem.

Po navedbah podjetja Terminal X stranke s tem pristopom dosegajo znatne prihranke. Ena od družb za naložbe zasebnega kapitala je denimo poročala o 2,4 milijona dolarjev prihrankov na letni ravni zaradi avtomatiziranih delovnih tokov za skrbni pregled in pripravo naložbenih memorandumov.

Terminal X je razvil Eval Agent, da bi odgovore agentov preverjal glede na lastna merila posamezne družbe. Gre za usklajen delovni tok, ki temelji na modelu GPT‑6.1 Sol in drugih modelih OpenAI ter vsak rezultat agenta pregleda tako, kot podpredsednik družbe pregleda delo analitika.

Eval Agent vsak rezultat preveri po ocenjevalni lestvici s 54 merili. Preverja: Ali številke, podatki o primerljivih podjetjih, konsenzne ocene in citati izhajajo iz pravih virov? Ali je razlaga prepričljiva in dosledna? Ali je priporočilo skladno z naložbenim stališčem družbe?

Vsako preverjanje se konča z oceno ustrezno ali neustrezno. Vsaka neustrezna ocena vključuje enovrstično obrazložitev in boljši vir ali popravljeno besedilo ter postane spominski zapis. Spregledan vir, napačno izbrano primerljivo podjetje ali naložbena teza, ki odstopa od stališča družbe, se na primer zapiše kot novo navodilo za delovni tok ali nov preizkusni primer za zadevni oddelek.

»Vsak odgovor se ovrednoti in vsak analitikov popravek sistem nauči še nekaj o tem, kako družba deluje,« pravi Ken Lee, soustanovitelj in tehnični direktor podjetja Terminal X. »Dlje ko ga družba uporablja, bolj razmišlja kot njena lastna ekipa.«

Terminal X modele izbira na podlagi rezultatov lastnega vrednotenja. Pri 500 ocenjenih presojah se je Eval Agent na modelu GPT‑6.1 Sol z izkušenim človeškim ocenjevalcem ujemal v 88,6 % primerov, drugi najboljši model pa v 86,4 %. To pomeni izboljšanje za 220 bazičnih točk.

Ena od vrst napak, pri katerih se je GPT‑6.1 Sol izkazal bolje, je odmik od naložbenega sloga. Mandat prevzemnega sklada je na primer poiskati kandidate za prevzem in umik z borze, katerih delnice kotirajo pod čisto vrednostjo sredstev (NAV), oceniti poslovanje in tveganja ter strukturirati financiranje. Ko scenarijski modeli nakažejo preobrat na trgu, se med priporočili za posle začnejo pojavljati naložbe v dolg podjetij v težavah ali reševalno financiranje. Eval Agent na modelu GPT‑6.1 Sol je zaznal približno 25 % več takšnih odstopanj kot drugi najboljši model.

Učinkovita poraba žetonov modela GPT‑6.1 Sol pri delu z dolgim kontekstom je podjetju Terminal X omogočila, da je v okviru enakega proračuna zasnovalo temeljitejši postopek pregleda. Naložbena teza se najprej preveri glede na mandat sklada, nato pa še glede na njegove nedavne posle. Pri negotovih presojah se preverjanje ponovi, agent pa pred poročanjem uskladi rezultate.

Ta temeljitejši pregled je opozoril na posle, ki jih je primerljiv model pri enkratnem pregledu odobril. GPT‑6.1 Sol je enake delovne tokove izvajal tudi s približno 30 % nižjim stroškom na poizvedbo kot drugi najboljši model, ob podobni hitrosti.

Terminal X je z modeloma GPT‑6.1 Sol in GPT‑6 Luna ustvaril 1.700 spominskih zapisov družb, izvedel več kot milijon prilagojenih delovnih tokov in dosegel število tedensko aktivnih uporabnikov, ki ustreza 81 % mesečno aktivnih uporabnikov.

Naslednji korak podjetja Terminal X je razširiti spominske zapise družb z oddelkov na posameznike, da bi se merila vsakega naložbenega strokovnjaka zajela tako, kot jih uporablja v praksi, in ne le tako, kot jih opisuje.

Za Hyuna, soustanovitelja in izvršnega direktorja podjetja Terminal X, je prav to bistvo: »V prihodnjem desetletju bodo zmagovale družbe, ki bodo svojo presojo imele shranjeno v obliki lastnih podatkov. Naša naloga je to presojo narediti merljivo, da jo bo mogoče ohraniti, izboljševati in znova uporabljati.«