Benefit Street Partners répond plus vite grâce à Codex

Chez Benefit Street Partners, une société de gestion spécialisée dans le crédit, répondre aux questions complémentaires d’un comité d’investissement prenait auparavant des jours, voire des semaines. Selon le gérant de portefeuille Anant Kumar, les analystes peuvent désormais traiter une série de commentaires en une journée grâce à Codex, et souvent répondre aux questions pendant la réunion elle-même. BSP utilise ces outils pour approfondir et renforcer la rigueur de l’analyse préalable des crédits dans les mêmes délais, plutôt que pour multiplier les opérations.

Pour créer un tableau de bord à partager avec ses collègues, Kumar devait auparavant faire appel à un spécialiste en développement logiciel pour construire un site web et y intégrer les données. Désormais, il crée ses propres outils et utilise l’IA pour rédiger le code et y détecter les erreurs.

Son outil de suivi exploite les documents publics déposés auprès de la SEC par les sociétés de développement d’entreprises (BDC) pour comparer la manière dont elles valorisent un même prêt. L’équipe peut comparer ses valorisations à celles des autres détenteurs.

Kumar a créé l’outil de suivi et utilisé Codex pour la revue de code. La première version a été réalisée en une journée. Après avoir ajouté des fonctionnalités et affiné l’interface au fil des semaines suivantes, il estime le temps total de développement à 10 à 12 heures.

L’autre outil de Kumar analyse les contrats de crédit, qui comptent souvent 300 pages ou plus. Les investisseurs doivent repérer les clauses susceptibles de transférer de la valeur au détriment des prêteurs. Cette tâche nécessitait auparavant de demander à des avocats externes d’examiner le contrat page par page. Kumar a rassemblé des notes de grands cabinets d’avocats sur les clauses et les risques à surveiller. Il décrit cet outil d’analyse comme un « second cerveau au sein de notre organisation ».

Une fois le contrat de crédit importé, il faut environ 20 minutes pour produire une première analyse, suivie d’une heure ou plus de vérification humaine. BSP a refactorisé l’outil avec GPT‑6 Astra, et celui-ci est désormais accessible sur le portail hébergé par l’entreprise.

« L’IA est très utile pour rassembler les données, les assimiler et synthétiser les analyses, mais la décision finale d’investissement doit être prise par un humain », explique-t-il.

L’analyse préalable des crédits se déroule généralement en plusieurs cycles. Chaque cycle comprend des vérifications supplémentaires et une note révisée répondant aux questions du comité d’investissement. Les délais des opérations vont de quelques jours à quelques semaines ; le nombre de cycles varie donc. Kumar explique : « Nous prenons nos décisions avec plus de confiance, car nous disposons de davantage d’informations. »

• Création du premier outil de suivi des BDC en une journée, avec Codex pour la revue de code ; environ 10 à 12 heures au total, ajouts ultérieurs compris.

• Production d’une première analyse d’un contrat de crédit en environ 20 minutes, suivie d’une heure ou plus de vérification humaine.

• Réponses plus rapides aux questions complémentaires du comité grâce à Codex, souvent pendant la réunion, selon Kumar.

BSP travaille à relier les informations entre les différentes opérations. À plus long terme, l’objectif est une analyse continue des crédits : l’équipe pourrait suivre les prêts au fil de l’actualité et en examiner les effets sur l’ensemble du portefeuille, plutôt que de ne réévaluer les crédits qu’après un événement.

« Codex m’a libéré du temps : j’ai beaucoup plus d’heures dans la journée à consacrer à des tâches à forte valeur ajoutée, et moins aux tâches courantes », explique Kumar.