Benefit Street Partners besvarar frågor snabbare med Codex
Anant Kumar bygger verktyg för att jämföra lånevärderingar och analysera kreditavtal, med Codex för kodgranskning och snabbare svar på följdfrågor.
Cirka 1 dag
Första versionen av verktyget för att följa BDC-bolagens värderingar; cirka 10–12 timmars utveckling totalt, inklusive förbättringar.
Cirka 20 min
En första analys av ett kreditavtal, följt av minst en timmes manuell granskning.
På Benefit Street Partners, en kapitalförvaltare med fokus på kreditinvesteringar, tog det tidigare dagar eller veckor att besvara investeringskommitténs följdfrågor. Portföljförvaltaren Anant Kumar berättar att analytikerna nu kan hantera en omgång synpunkter på en dag med Codex och ofta besvara frågor redan under mötet. BSP använder verktygen för att hinna med mer granskning och göra grundligare kreditprövningar inom samma tidsram, snarare än för att göra fler affärer.
”Jag har gått från att bara vara analytiker och portföljförvaltare till att nu också vara utvecklare. Jag kan bygga saker.”
För att skapa en översiktsvy som han kunde dela med kollegor behövde Kumar tidigare hjälp av någon med programmeringskunskaper som kunde bygga en webbplats och hämta in data. Nu bygger han sina egna verktyg och använder AI för att skriva kodutkast och granska koden efter fel.
Hans uppföljningsverktyg använder offentliga rapporter som så kallade business development companies (BDC-bolag) har lämnat till SEC för att jämföra hur bolagen värderar samma lån. Teamet kan se hur de egna värderingarna står sig mot andra innehavares.
Kumar byggde uppföljningsverktyget och använde Codex för kodgranskning. Den första versionen tog en dag. Efter att ha lagt till funktioner och förfinat gränssnittet under de följande veckorna uppskattar han den totala utvecklingstiden till 10–12 timmar.
Kumars andra verktyg analyserar kreditavtal, som ofta är 300 sidor eller längre. Investerare behöver hitta klausuler som kan föra över värde från långivarna till andra parter. Tidigare innebar det att anlita externa jurister för att gå igenom avtalet sida för sida. Kumar samlade promemorior från ledande advokatbyråer om klausuler och risker att vara uppmärksam på. Han beskriver analysverktyget som en ”extra hjärna i vår organisation”.
Det tar ungefär 20 minuter att göra en första analys av ett uppladdat kreditavtal, följt av en timmes eller längre manuell granskning. BSP har omstrukturerat verktygets kod med GPT‑6 Astra, och det är nu i drift i företagets egen portal.
”AI är till stor hjälp för att samla in och bearbeta data och sammanställa analyser, men det slutliga investeringsbeslutet måste fattas av en människa”, säger han.
Kreditprövning sker vanligtvis i flera omgångar. Varje omgång består av en fördjupad granskning och en reviderad promemoria som besvarar investeringskommitténs frågor. Tiden för en affär varierar från några dagar till några veckor, så antalet omgångar varierar också. Kumar säger: ”Vi känner oss tryggare i våra beslut eftersom vi har mer information att tillgå.”
”Mina analyser har blivit så mycket bättre och går så mycket snabbare.”
Byggde det första BDC-uppföljningsverktyget på en dag med Codex för kodgranskning; cirka 10–12 timmar totalt inklusive senare tillägg.
Tar fram en första analys av ett kreditavtal på ungefär 20 minuter, följt av en timmes eller längre manuell granskning.
Besvarar kommitténs följdfrågor snabbare med Codex, ofta redan under mötet, enligt Kumar.
BSP arbetar med att koppla samman information från olika affärer. Löpande kreditprövning är ett långsiktigt mål: teamet skulle kunna bevaka lånen i takt med nyhetsflödet och undersöka effekterna i hela portföljen, i stället för att göra en ny kreditprövning först efter en händelse.
”Codex har frigjort tid i min vardag. Nu har jag många fler timmar om dagen till mer kvalificerat arbete och ägnar mindre tid åt rutinuppgifter”, säger Kumar.
