Benefit Street Partners responde mais rápido com Codex

Na Benefit Street Partners, uma gestora de investimentos focada em crédito, responder às perguntas adicionais de um comitê de investimentos costumava levar dias ou semanas. O gestor de portfólio Anant Kumar conta que, com o Codex, os analistas agora conseguem responder a uma rodada de comentários em um dia e, muitas vezes, esclarecer dúvidas durante a própria reunião. A BSP usa essas ferramentas para ampliar a capacidade de revisão e o rigor da análise de crédito dentro do mesmo prazo, e não para realizar mais operações.

Para criar um painel que pudesse compartilhar com os colegas, Kumar antes precisava de alguém com conhecimento em software para desenvolver um site e importar os dados. Agora, ele cria suas próprias ferramentas, usando IA para escrever código e revisá-lo em busca de erros.

Sua ferramenta de acompanhamento usa documentos públicos apresentados à SEC por empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) para comparar como cada uma avalia o mesmo empréstimo. A equipe pode comparar suas marcações com as avaliações de outros detentores dos mesmos ativos.

Kumar criou a ferramenta de acompanhamento e usou o Codex para revisar o código. A primeira versão levou um dia. Depois de adicionar recursos e aprimorar a interface nas semanas seguintes, ele estima um tempo total de desenvolvimento de 10–12 horas.

A outra ferramenta de Kumar analisa contratos de crédito, que costumam ter 300 páginas ou mais. Os investidores precisam encontrar cláusulas que possam transferir valor em prejuízo dos credores, uma tarefa que antes exigia pedir a assessores jurídicos externos que examinassem o contrato página por página. Kumar reuniu memorandos de grandes escritórios de advocacia sobre cláusulas e riscos que merecem atenção. Ele descreve o analisador como um "segundo cérebro dentro da nossa organização".

Após o envio de um contrato de crédito, a ferramenta leva cerca de 20 minutos para gerar uma análise inicial, seguida de uma hora ou mais de revisão humana. A BSP refatorou a ferramenta com o GPT‑6 Astra, e ela já está disponível no portal hospedado pela empresa.

"A IA ajuda muito a reunir e assimilar dados e sintetizar análises, mas a decisão final de investimento precisa ser tomada por uma pessoa", afirma ele.

A análise de crédito costuma envolver várias rodadas. Cada rodada inclui uma diligência mais aprofundada e um memorando revisado que responde às perguntas do comitê de investimentos. Os prazos das operações vão de alguns dias a algumas semanas, por isso o número de rodadas varia. Kumar afirma: "Temos mais confiança nas nossas decisões porque temos mais informações à disposição."

• Criou a primeira ferramenta de acompanhamento de BDCs em um dia, usando o Codex para revisar o código; cerca de 10–12 horas no total, incluindo adições posteriores.

• Gera uma análise inicial de um contrato de crédito em cerca de 20 minutos, seguida de uma hora ou mais de revisão humana.

• Responde às perguntas adicionais do comitê mais rápido com o Codex, muitas vezes durante a reunião, segundo Kumar.

A BSP está trabalhando para conectar informações de diferentes operações. A análise contínua de crédito é uma meta de longo prazo: a equipe poderia monitorar os empréstimos à medida que surgissem notícias e examinar os efeitos sobre todo o portfólio, em vez de refazer a análise apenas após um evento.

"O Codex liberou tempo no meu dia: agora tenho muito mais horas para me dedicar a um trabalho mais estratégico e menos a tarefas rotineiras", diz Kumar.