Terminal X ar GPT‑6.1: 88,6% sakritība ar investoru vērtējumu

Ieguldījumu uzņēmuma konkurences priekšrocības veidojas ar katru darījumu, taču zināšanas un pieredze, uz kurām balstās katrs lēmums, parasti glabājas vien dažu pieredzējušu investoru prātos. Kad viņi aiziet, uzņēmumam rodas tas, ko Terminal X⁠(atveras jaunā logā) sauc par atmiņas parādu: uzņēmums var saglabāt dokumentus, bet zaudē izpratni par lēmumu pamatojumu.

Terminal X operētājsistēma Capital Memory ir izstrādāta, lai šo parādu mazinātu. Uzņēmuma inženieri, kuri strādā pie klientiem un iepriekš bijuši finanšu un ieguldījumu speciālisti JPMorgan un Blackstone, sadarbojas ar katra klienta ieguldījumu komandām, izstrādā uzņēmuma aģentu arhitektūru un iestrādā tā ieguldīšanas pieeju uzņēmumam piederošos aģentos, kas darbojas uz vietas vai tā mākoņvidē.

OpenAI modeļi, tostarp GPT‑6.1 Sol un GPT‑6 Luna, nodrošina šo aģentu spriestspēju. Savukārt Terminal X Eval Agent vērtē aģentu sniegto rezultātu atbilstību uzņēmuma standartiem. GPT‑6.1 Sol palīdzēja Eval Agent atklāt par aptuveni 25% vairāk ieteikumu, kas neatbilda fonda mandātam, un izpildīja tās pašas darbplūsmas ar aptuveni 30% zemākām izmaksām par vaicājumu nekā nākamais labākais modelis.

Katram klientam Terminal X veido aģentus, kas paredzēti ieguldīšanai tā, kā to dara uzņēmuma labākie investori. Terminal X inženieri nedēļām strādā pie klienta, analizējot uzņēmuma uzticamos memorandus, lai rekonstruētu to tapšanas procesu, un fiksējot nekad nepierakstītas darbības, piemēram, kā kreditēšanas nodaļa pārbauda aizņēmēju vai kādus avotus kopieguldījumu komanda izmanto pirms memoranda sagatavošanas.

Pēc tam šie procesi tiek iestrādāti simtiem aģentu, kas pielāgoti aktīvu klasei un stratēģijai, ar apakšaģentiem katram ieguldījumu procesa posmam. GPT‑6.1 Sol veic tos posmus, kuros nepieciešama spriestspēja un ļoti liels konteksta logs: apvieno informāciju ieguldījuma pamatojumā, nosaka būtiskākos apsvērumus un izvērtē atbilstību uzņēmuma mandātam. GPT‑6 Luna veic liela apjoma darbības, kurās efektīva tekstvienību izmantošana ir svarīgāka par analīzes dziļumu.

Aģenti darbojas katra uzņēmuma privātajā datu telpā — īpašā vidē, kur uzņēmumi var kopīgot un pārvaldīt sensitīvus ieguldījumu datus. Aģenti apstrādā dokumentus angļu, korejiešu, japāņu un ķīniešu valodā un apgūto saglabā uzņēmuma atmiņas ierakstā: tajā ar versiju kontroli dokumentēts, kā konkrēta nodaļa pieņem konkrēta veida lēmumus, ietverot iepriekšējo analīzi, komitejas lēmumus, darbplūsmas norādījumus un uzņēmuma nostājas.

Inženieri katru atmiņas ierakstu pārvērš atkārtojamā darbplūsmā Terminal X platformā, kur katru vaicājumu darba vidē var pārbaudīt kopā ar pilnu tā izpildes vēsturi: veiktajām darbībām, iegūtajiem avotiem, izmantoto modeli un lēmumu pamatojumu.

Kā norāda Terminal X, šī pieeja klientiem rada ievērojamus ietaupījumus. Piemēram, viens privātā kapitāla uzņēmums ziņoja par 2,4 miljonu ASV dolāru ietaupījumu gada izteiksmē, automatizējot padziļinātās izpētes un ieguldījumu memorandu sagatavošanas darbplūsmas.

Lai pārbaudītu aģentu atbilžu atbilstību paša uzņēmuma standartiem, Terminal X izveidoja Eval Agent. Tā ir koordinēta darbplūsma, kas izmanto GPT‑6.1 Sol un citus OpenAI modeļus, lai pārskatītu katru aģenta rezultātu tā, kā viceprezidents izvērtē analītiķa darbu.

Eval Agent pārbauda katru rezultātu pēc 54 kritēriju vērtēšanas sistēmas. Tas pārbauda: vai skaitļi, salīdzināmo uzņēmumu dati, analītiķu kopējās prognozes un citāti ir iegūti no pareizajiem avotiem? Vai argumentācija ir loģiska un pamatota? Vai ieteikums saskan ar uzņēmuma nostāju?

Katrā pārbaudē rezultāts tiek atzīts par atbilstošu vai neatbilstošu. Katrai neatbilstībai tiek pievienots pamatojums vienā rindā un labāks avots vai labots teksts, un tā kļūst par atmiņas ierakstu. Piemēram, neievērots avots, nepareizi izvēlēts salīdzināmais uzņēmums vai ieguldījuma pamatojums, kas novirzās no uzņēmuma nostājas, tiek iestrādāts jaunā darbplūsmas norādījumā vai jaunā testa scenārijā attiecīgajai nodaļai.

„Katra atbilde tiek novērtēta, un ikviens analītiķa labojums sistēmai iemāca vēl nedaudz vairāk par to, kā šis uzņēmums strādā,” saka Kens Lī, Terminal X līdzdibinātājs un tehnoloģiju direktors. „Tāpēc, jo ilgāk uzņēmums to izmanto, jo vairāk tā domā kā paša uzņēmuma komanda.”

Terminal X izvēlas modeļus, balstoties uz pašu veiktās novērtēšanas rezultātiem. No 500 novērtētajiem spriedumiem Eval Agent ar GPT‑6.1 Sol sakrita ar pieredzējušā cilvēka vērtētāja spriedumu 88,6% gadījumu, savukārt nākamajam labākajam modelim šis rādītājs bija 86,4% — uzlabojums par 220 bāzes punktiem.

Viena kļūdu kategorija, kurā GPT‑6.1 Sol uzrādīja labākus rezultātus, bija novirzes no ieguldīšanas stila. Piemēram, izpirkšanas fonda mandāts ir atrast biržā kotētus uzņēmumus, kuru akciju cena ir zemāka par neto aktīvu vērtību (NAV) un kurus varētu izpirkt, lai izslēgtu no biržas, izvērtēt šo uzņēmumu darbību un riskus un strukturēt finansējumu. Kad scenāriju modeļi norāda uz tirgus pavērsienu, darījumu ieteikumos sāk parādīties ieguldījumi grūtībās nonākušu uzņēmumu parādsaistībās vai glābšanas finansējums. Eval Agent ar GPT‑6.1 Sol atklāja par aptuveni 25% vairāk šādu noviržu nekā nākamais labākais modelis.

GPT‑6.1 Sol efektīvā tekstvienību izmantošana darbā ar garu kontekstu ļāva Terminal X izveidot padziļinātu pārbaudes darbplūsmu, nepārsniedzot esošo budžetu. Vispirms tiek pārbaudīta ieguldījuma pamatojuma atbilstība fonda mandātam, pēc tam — tā saskanība ar fonda nesenajiem darījumiem. Neskaidri vērtējumi tiek pārbaudīti atkārtoti, un aģents pirms ziņojuma sniegšanas saskaņo rezultātus.

Šī padziļinātā pārbaude atklāja problēmas darījumos, kurus līdzvērtīgs modelis vienā pārbaudes reizē bija atzinis par atbilstošiem. GPT‑6.1 Sol arī izpildīja tās pašas darbplūsmas ar aptuveni 30% zemākām izmaksām par vaicājumu nekā nākamais labākais modelis, saglabājot līdzīgu ātrumu.

Izmantojot GPT‑6.1 Sol un GPT‑6 Luna, Terminal X ir izveidojis 1700 uzņēmumu atmiņas ierakstu, izpildījis vairāk nekā 1 miljonu pielāgotu darbplūsmu un sasniedzis nedēļas aktīvo lietotāju skaitu, kas atbilst 81% no mēneša aktīvajiem lietotājiem.

Terminal X nākamais solis ir paplašināt uzņēmumu atmiņas ierakstus no nodaļu līdz atsevišķu speciālistu līmenim, lai katra ieguldījumu speciālista darba standarti tiktu fiksēti tādi, kādi tie ir praksē, nevis tikai aprakstos.

Terminal X līdzdibinātājs un izpilddirektors Hjuns tajā saskata galveno jēgu: „Nākamajā desmitgadē uzvarēs uzņēmumi, kuriem pašiem piederēs viņu lēmumu pieņemšanas pieredze datu formā. Mūsu uzdevums ir padarīt lēmumu pieņemšanas kvalitāti izmērāmu, lai šo pieredzi varētu saglabāt, pilnveidot un izmantot atkārtoti.”