Terminal X с GPT‑6.1: 88,6% съгласие с водещи инвеститори

Предимството на една инвестиционна компания се изгражда сделка по сделка, но преценката зад всяко решение обикновено остава в главите на няколко опитни инвеститори. Когато те напуснат, компанията натрупва това, което Terminal X⁠(отваря се в нов прозорец) нарича „дълг на паметта“: документите може да останат, но логиката зад решенията се губи.

Операционната система Capital Memory на Terminal X е създадена, за да намалява този дълг. Инженерите на компанията, които работят на място при клиентите, са бивши специалисти по финанси и инвестиции от JPMorgan и Blackstone. Те работят рамо до рамо с инвестиционните екипи на всеки клиент, проектират агентната архитектура на компанията и превръщат нейния инвестиционен подход в инструкции за агенти, които са нейна собственост и се внедряват в собствената ѝ инфраструктура или облачна среда.

Моделите на OpenAI, включително GPT‑6.1 Sol и GPT‑6 Luna, извършват структурираното анализиране в тези агенти. А Eval Agent на Terminal X оценява резултатите на агентите спрямо стандартите на компанията. GPT‑6.1 Sol помогна на Eval Agent да открие около 25% повече препоръки, които се отклоняват от мандата на фонда, и изпълни същите работни процеси с приблизително 30% по-нисък разход за заявка спрямо следващия най-добър модел.

За всеки клиент Terminal X изгражда агенти, предназначени да инвестират така, както го правят най-добрите инвеститори в компанията. Инженерите на Terminal X прекарват седмици на място при клиента, възстановяват логиката зад меморандумите, на които компанията се доверява, и документират процеси, които никога не са били описвани — например как кредитният екип проверява кредитополучател или кои източници използва екипът за съвместни инвестиции, преди да изготви меморандум.

След това тези процеси се превръщат в инструкции за стотици агенти, адаптирани към съответния клас активи и стратегия, с подагенти за всеки инвестиционен етап. GPT‑6.1 Sol поема етапите, които изискват преценка и огромен контекстен прозорец: обобщаване на инвестиционната теза, открояване на ключовите съображения и оценка на съответствието с мандата на компанията. GPT‑6 Luna изпълнява стъпките с голям обем работа, при които ефективното използване на токени е по-важно от дълбочината на анализа.

Агентите работят в частната стая за данни на всяка компания — специализирана среда, в която предприятията споделят и управляват чувствителни инвестиционни данни. Агентите обработват документи на английски, корейски, японски и китайски и съхраняват наученото в паметта на компанията: запис с проследими версии за това как даден екип взема определен тип решения, включващ предишните му анализи, решенията на комитетите, инструкциите за работните процеси и инвестиционните позиции на компанията.

Инженерите превръщат всеки запис в паметта в повторяем работен процес на платформата на Terminal X. Там всяка заявка в реална експлоатация подлежи на одит с пълна проследимост: извършените стъпки, извлечените източници, използваният модел и структурираното анализиране.

Според Terminal X този подход води до значителни икономии за клиентите. Сред тях е компания за дялови инвестиции, която отчита спестявания от 2,4 млн. долара на годишна база благодарение на автоматизираните процеси за комплексна проверка и изготвяне на инвестиционни меморандуми.

За да проверява отговорите на агентите спрямо собствените стандарти на компанията, Terminal X създаде Eval Agent. Това е координиран работен процес, базиран на GPT‑6.1 Sol и други модели на OpenAI, който преглежда всеки резултат от агент така, както вицепрезидент преглежда работата на анализатор.

Eval Agent проверява всеки резултат по набор от 54 критерия. Той проверява: От правилните източници ли са взети числата, данните за сравними компании, консенсусните прогнози и цитатите? Издържана ли е аргументацията? Съответства ли препоръката на инвестиционната позиция на компанията?

Всяка проверка завършва с оценка „издържал“ или „неиздържал“. Всяка неуспешна проверка включва кратка обосновка и по-подходящ източник или коригиран текст и се превръща в запис в паметта. Например пропуснат източник, неподходяща компания за сравнение или теза, която се отклонява от инвестиционната позиция на компанията, се превръща в нова инструкция за работния процес или нов тестов случай за съответния екип.

„Всеки отговор се оценява и всяка корекция на анализатора учи системата на още нещо за начина, по който работи компанията“, казва Кен Лий, съосновател и главен технологичен директор на Terminal X. „Така, колкото по-дълго една компания я използва, толкова повече системата мисли като собствения ѝ екип.“

Terminal X избира модели въз основа на резултатите от собствените си оценки. При 500 оценени преценки Eval Agent с GPT‑6.1 Sol е постигнал съгласие с опитния оценяващ специалист в 88,6% от случаите спрямо 86,4% за следващия най-добър модел — подобрение от 220 базисни пункта.

Един от видовете грешки, при които GPT‑6.1 Sol се представи по-добре, е отклонението от инвестиционния стил. Например мандатът на фонд за изкупувания е да намира публични компании, търгуващи се под нетната стойност на активите им, които могат да бъдат изкупени и отписани от борсата, да оценява бизнеса и инвестиционния риск и да структурира финансирането. Когато сценарийните модели предвиждат обрат на пазара, предложенията за сделки започват да препоръчват позиции в проблемен дълг или спасително финансиране. Eval Agent с GPT‑6.1 Sol откри около 25% повече такива отклонения от следващия най-добър модел.

Ефективното използване на токени от GPT‑6.1 Sol при работа с дълъг контекст позволи на Terminal X да изгради по-задълбочен процес на проверка в рамките на същия бюджет. Тезата първо се проверява спрямо мандата на фонда, а след това — спрямо последните му сделки. При несигурни заключения проверките се повтарят, а агентът съпоставя резултатите и изяснява разминаванията, преди да ги докладва.

Тази по-задълбочена проверка открои проблеми в сделки, които съпоставим модел беше одобрил след еднократен преглед. GPT‑6.1 Sol също така изпълни същите работни процеси с около 30% по-нисък разход за заявка спрямо следващия най-добър модел при сходна скорост.

С помощта на GPT‑6.1 Sol и GPT‑6 Luna Terminal X е създал 1700 записа в паметта на компании, изпълнил е над 1 милион персонализирани работни процеса и е достигнал брой седмично активни потребители, равен на 81% от месечно активните си потребители.

Следващата стъпка на Terminal X е да разшири паметта на компаниите от екипите към отделните специалисти, така че стандартите на всеки инвестиционен професионалист да се улавят според реалното им приложение, а не само според описанието им.

За Хюн, съосновател и главен изпълнителен директор на Terminal X, именно това е целта: „Компаниите, които ще спечелят през следващото десетилетие, ще притежават собствената си преценка под формата на данни. Нашата задача е да направим тази преценка измерима, за да може да се запазва, усъвършенства и използва отново.“